解读日趋成熟的 DeFi 世界及多链在未来亟待解决的五个问题

解读日趋成熟的 DeFi 世界及多链在未来亟待解决的五个问题

原文标题:《多链与日趋成熟的 DeFi 世界》撰文:Chris Powers可扩展的区块链正在竞相争夺 DeFi 市场份额。 在以太坊内外构建可扩展性解决方案的战斗正在升温。2020 年初,以太坊的费用对大多数 DeFi 用户来说不是问题;然后,DeFi Summer 开始了一年疯狂的增长,导致以太坊上越来越高的 Gas 费用。以太坊上高昂的 Gas 费用开始促使每个开发者和投资者寻找更快、更便宜的区块链,以降低用户的成本。自那以后,随着数十个开发团队构建可扩展性解决方案以吸引数十亿用户,这种争夺变得更加激烈。 今年,人们突然对以太坊侧链、L2s 以及更快的 L1s 区块链产生了兴趣,尽管对于行业资深人士来说,这并不是什么新鲜事。事实上,在过去五年里,更快、更便宜的区块链的开发以及连接它们的」,一直占据着 Crypto 风险投资的最大份额。 因此,尽管当下环境中的瓶颈已被预见,但当时还不清楚的是,区块链上的产品前景会是什么样的。在过去的几年里,给人的感觉是,人们在忙着搭建基础设施,但对于这些基础设施上面将运行什么并没有清晰的概念。然而,随着市场的成熟,我们现在有了清晰的认识:市场需要快速的区块链来扩展围绕稳定币、DeFi、NFTs 以及 DAOs 的用例。 现在令人兴奋的是,这一切对去中心化、以太坊的主导地位以及监管机构的关注意味着什么。  当前的可扩展性竞赛格局是:     上图:2021年以来,除以太坊之外的其他网络中的 DeFi 总锁仓价值 (TVL) 增长趋势。图源:DeFi Llama与过去几年不同的是,围绕这些竞争性链的讨论不再是一场关于每秒交易吞吐量的假想性争吵;相反,现在的焦点是这些竞争性链的 DeFi 市场份额。DeFi 行业已经日趋成熟,并且这些竞争性链之间有史以来第一次能够就 DeFi 市场份额进行正当合理的对话 (在这方面,TVL 是一个很好的指标,尽管该指标并不完美)。  上图:以太坊 L1 的 TVL (深蓝色区域) 与其他网络的 TVL 对比。图源:DeFi Llama 我们很容易忽视以太坊主网在短短几年内的统治地位。其他智能合约平台都没有有机地创造出自己的生态系统。几乎所有其他竞争性链上的 TVL 增长都可以与在以太坊上开创的项目和想法联系起来。 以太坊最大的护城河是将以太坊作为家园的近 5000 亿美元资产。对于任何新兴的 DeFi 系统来说,链上资产是最珍贵的商品,而以太坊拥有庞大、多样化的资产基础,包括 ETH、稳定币和其他 ERC-20 代币——更不用说 NFTs 了。 这些资产与以太坊捆绑在一起,但大多数竞争性链发现,与缺乏知识或经验的散户和机构投资者相比,这些竞争性链更容易从以太坊生态系统中的 Crypto 死忠粉和 DeFi 老手那里吸引资金。这就是为什么任何竞争性链都应该构建的第一个基础设施是通往以太坊的。  虽然投资一直在涌入新的 (竞争性) 基础层区块链和以太坊扩容方案,但对于如何连接这些网络的关注依然较少。然而,既然这些区块链网络已经找到了围绕金融服务的产品市场匹配,流动性和资本效率就变得至关重要了。这就意味着,它们需要快速、去中心化和无须许可的「桥」。 1kxnetwork 研究合伙人 Dmitriy Berenzon 已经撰写了一篇关于区块链「桥」及其优势和权衡的优秀文章 (编者注:文章译文参见??《跻身多链时代,一文读懂区块链「桥」及其设计权衡》),所以我们在本文不再赘述。在此做出两个后续评论:   >>1. 以太坊主网能否保持其在 DeFi TVL 市场份额的领先地位? 目前,根据 DeFi Llama 的数据,以太坊 L1 在 DeFi TVL 方面拥有 75% 的市场份额。即使其 Gas 费用继续上涨,也很难想象以太坊上的任何主要流动性会流失。基于以太坊的借贷平台似乎牢牢扎根在以太坊上;大的流动性池 (包括 AMMs 和借贷平台的流动性池) 将很可能继续留下来,与此同时,流动性提供者将继续在其他低成本的区块链网络中提供更廉价的服务。我们的预测是:以太坊仍将是最大的链,但可能将不再占据绝大部分市场份额。到 2022 年底,以太坊的 DeFi TVL 市场份额将大约是 35%。 >>2. 未来将由应用专用型区块链(application-specific chains) 组成? 说实话,我们之前对这个假设持怀疑态度。但 dYdX 在 L2 上的巨大成功改变了一些事情。可组合性是否将像大家所说的那样,继续作为区块链生态发展的魔法棒?或者不同链的功能可以通过前端抽象出来吗?像 dYdX 这样的高性能交易协议的成功,表明了以太坊的护城河是如何延伸到 EVM 之外,也是以太坊极大主义者对 Solana 的侵蚀的最佳回应。 我们的预测是:在以太坊之外,到 2022 年底,大约有 15% 的 DeFi TVL 市场份额将位于应用专用型链中 (基于以太坊 L2 和 Cosmos 的链);20% 位于以太坊之外的 EVM 链 (包括 BSC) 中;15% 位于以太坊 EVM L2s 网络中;10% 位于其他非 EVM 的通用计算网络 (主要是 Solana);剩余的 5% 位于其他基于 Cosmos 的链中。 >>3. 跨链交易将由中心化实体主导吗? 目前,大多数「桥」都依赖于一小组验证者。虽然要调和两个不同的区块链网络及其共识机制几乎是不可能的,但没有什么事情是一个中心化的中间人无法解决的。大型的流动性提供者将使用无须信任的协议「桥」来向个人用户收取快速退出服务费。中心化交易所 (CEXs) 可能会充当「桥」的角色,有人可能会说币安已经做到了这一点。我们的预测是:是的,中心化实体将暂时主导跨链交易;去中心化的替代方案将需要时间来开发。 >>4. 那么跨链治理呢? 目前,去中心化自治组织 DXdao 开发的去中心化交易所 Swapr 已经在 Arbitrum One、以太坊主网和 xDai 这三个网络中部署。一旦跨链流动性的问题得到解决,下一个问题就是跨链治理。Aave 在这方面似乎走得最远。我们的预测是:这是一个很难解决的问题,将依赖于缓慢的跨链通信,因为治理交易可能会更慢。 我们希望一年后再来看看这些预测是否接近于真实情况。 最后要考虑的一点,也是当前人们谈论的热门话题:监管。目前还不清楚多链的未来是否会引起监管机构的愤怒,但现在还有哪些是不会的呢?很难想象监管机构会追逐底层链。相反,越来越多的监管审查是针对前端的,因此,最成功的可扩展性区块链可能最终会实现最去中心化的前端,同时也具有抗审查性。 这将需要一个新的去中心化技术堆栈,这是 Web3 成熟过程中的另一个发展阶段,表明着 DeFi 需要的不仅仅是资金渠道。

数读7大稳定币:今年增发近600次,USDT场外溢价超3%

数读7大稳定币:今年增发近600次,USDT场外溢价超3%

作者 | Carol 近期,场外USDT的价格持续走高。根据币Coin的统计,截至4月7日,USDT的场外价格已经达到了6.76元,较美元兑人民币的汇率溢价了3.35%左右。最近一周,USDT的场外价格始终高于6.65元,一周涨幅约为1.50%,最高一度达到6.79元。场外USDT的价格较美元对人民币的汇率也表现出明显的溢价,而且溢价幅度呈现显著的上升趋势,最近一周的平均溢价幅度约为2.59%,最高达到了3.43%。场外稳定币持续的高溢价水平是因为稳定币供应量不足还是因为稳定币市场需求旺盛?为了观察这一现象背后的稳定币市场动向,PAData分析了USDT、USDC、BUSD、DAI、PAX、HUSD、GUSD这七种市值较大的美元稳定币的市场数据和链上数据后发现:1)今年各美元稳定币供应充足,扩张态势明显,累计增发592次,总市值增长352亿美元,涨幅达到127.28%,且购买力指数的均值低于20,处于较强购买力时期。这也意味着今年稳定币的扩张速度超过了比特币币价的上涨速度,稳定币供应与市场走势基本匹配。2)另一方面,今年市场对各美元稳定币的需求也在增长,这种需求可能主要来自于DeFi挖矿质押。今年美元稳定币的月均链上交易额达到了3070亿美元(假设稳定币与美元1:1锚定),较去年月均链上交易额提高了200%。但是,今年稳定币的周转率从63%下跌至28%,且交易所持有的稳定币占各稳定币供应量的百分比从27%下跌至17%。今年智能合约中的稳定币占各稳定币供应量的百分比从34%上升到50%,这说明,持有稳定币的主力投资者越来越倾向将美元稳定币作为流动性对的一种资产进行挖矿质押。3)稳定币供需结构的变化使得其增发与否,以及增发量大小对市场行情的影响降低,投资者需要更多地考虑锁定在智能合约中的稳定币的数量可能对市场产生的影响。
1.今年美元稳定币累计增发592次,总市值突破600亿美元截至4月7日,USDT、USDC、BUSD、DAI、PAX、HUSD、GUSD七种美元稳定币的总市值已经达到了629.1亿美元。4月平均市值约为617.3亿美元,较今年1月的平均市值增长了92.31%,较去年4月的平均市值同比增长了712.24%,也即相当于翻了8倍左右。可见,美元稳定币在近期已经实现了高速大规模扩张,而且这种扩张趋势还在持续。市值最大的USDT(含各类USDT)的月均市值在今年增长了75.39%,占主要美元稳定币市值的比重则从74.80%下降至68.22%。USDT失守的市场份额被其他美元稳定币“瓜分”。其中,GUSD、PAX和BUSD今年的市值增长幅度较大,分别达到了677%、300%和229%,但是市值占比增长最多的确实BUSD和USDC,两者分别提高了2.6个百分点和1.9个百分点,成为仅次于USDT的另两大美元稳定币。 由于美元稳定币1:1锚定美元,因此其扩张只能由增发来驱动。根据统计,今年以来,USDT、USDC、BUSD、DAI、PAX、HUSD、GUSD七种美元稳定币已累计增发592次,累计销毁507次。其中,USDT主要以单向增发为主,四种类型的USDT在今年累计增发了42次,仅销毁了2次,ERC20-USDT只增发,没有销毁。可见,USDT愈发转向以太坊和波场,最早基于比特币Omni网络的USDT今年甚至未出现增发和销毁。除此之外,其他美元稳定币的增发和销毁次数基本相当,增发基本在85次至100次之间,销毁基本在70次至100次之间。美元稳定币大量“印钞”,使得其市值规模大幅上涨,这大大提高了稳定币的购买力水平。根据比特币市值与稳定币市值的比得到了稳定币供应量比率,这是衡量稳定币购买力的一个指标,当这一指标越低时,意味着稳定币购买力越强,此时稳定币的扩张速度超过了比特币币价的上涨速度。今年以来,稳定币供应量比率总体呈下降趋势,也即购买力走强。截至4月7日,稳定币供应量比率为17.52,较今年初下降了2.03,微跌10.38%。今年的日均比率约为19.35,较去年均值小幅上升了7.80%,较去年一季度大幅下跌了27.77%。总体而言,当前的稳定币购买力处于近三年较高水平。
2.月均交易额增长200%,交易所持币份额下降而智能合约持币份额上升在需求侧,今年USDT、USDC、BUSD、DAI、PAX、HUSD、GUSD七种美元稳定币的月均链上交易额达到了3070亿美元(假设稳定币与美元1:1锚定),较去年全年月均1021亿美元增长了200%左右。其中,今年二月的链上交易额达到了峰值,约为4226亿美元。甚至今年4月第一周的链上交易额已经超过去年4月全月,按照日均值估计,今年4月的链上交易额将达到3334亿美元左右。今年稳定币的链上交易额远远高于去年,但是链上月均周转率却与去年相差无二。周转率是衡量稳定币在网络中流通速度的指标,即将链上交易量与市值的比率。根据统计,今年稳定币月均链上周转率约为44.49%,去年月均值约为44.78%。但尽管均值接近,今年以来,稳定币月均链上周转率表现出较为明显的下降趋势。如果这一趋势得以延续,预计今年全年的月均周转率将明显低于去年。从各个美元稳定币的今年日均周转率来看,DAI的平均周转率最高,达到了86.81%,USDT的平均周转率最低,只有20.00%。而其他稳定币的月均周转率则基本分布于50%附近,USDC和BUSD分别出超过了52%,HUSD、GUSD和PAX则略低一些,不到50%。 从交易所持有的美元稳定币占各稳定币供应量比重的变化中来看,近两年,交易所地址所持有的美元稳定币占各稳定币供应量的比重一直在持续下降,2019年初,这一比重的均值还有47.02%,而到今年4月7日,这一比重的均值就只有16.69%了,三年大幅下降了30个百分点左右。而且这一趋势还有加快发展的倾向,仅今年,交易所地址所持有的美元稳定币占各稳定币供应量的比重就下降了近10个百分点。大量增发的稳定币加速流向了各种智能合约(主要指包括DeFi在内的各种DApp合约)。根据统计,自2020年开始,智能合约中的美元稳定币占各稳定币供应量的比重从基本稳定态势转向了加速上升态势,2020年初,这一比重的均值还只有7.21%,而到2020年末时,这一比重的均值就上升到了28.72%。今年也延续了这一上升势头,智能合约中的美元稳定币占各稳定币供应量的比重从今年年初的33.81%上涨至了当前(4月7日)的49.95%,大幅增长了16个百分点以上。稳定币的市场结构已经发生了改变,这主要受到DeFi生态发展的影响。由于美元稳定币是目前市面上锚定效果最好的稳定币,其价格波动较小,参与DeFi挖矿的风险(这里主要指无偿损失)也较小,因此,随着DeFi的繁荣发展,投资者对美元稳定币的需求也随之快速增加。在这种结构变革的环境下,稳定币增发与否,以及增发量的大小对市场行情的影响就会降低,投资者需要更多地考虑锁定在智能合约中的稳定币的情况。

加密分析师:以萨尔瓦多的情况,消耗火山能源与直接燃烧石油具有相同的效果

加密分析师:以萨尔瓦多的情况,消耗火山能源与直接燃烧石油具有相同的效果
火星财经消息,加密分析师Mo在推特表示,萨尔瓦多用火山可再生能源驱动的比特币挖矿一定是最近几天最愚蠢的故事。萨尔瓦多人口稠密,主要依靠石油提供动力,只有3.4%是地热。在这种情况下消耗额外的可再生能源与直接燃烧石油具有相同的效果。比特币挖矿只有在满足三个条件时才能实现碳中和: 1. 能源必须是可再生的;2. 这些可再生能源无法惠及其他目前使用化石燃料的消费者;3. 挖矿设备和其他间接费用不会导致二氧化碳排放。

支付宝发布《我不是胖虎》系列NFT,并将于9月16日推出亚运会数字火炬

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火星财经消息,9月12日,支付宝发布《我不是胖虎》系列NFT,该系列分为4个时段(10点、14点、17点、20点)售卖,每个时段中《猛虎上山》和《猛虎下山》各限量8000份。此外,支付宝还将于9月16日公开发售杭州亚运会数字火炬,限量21000份,其中两万份通过“蚂蚁链粉丝粒”小程序发售,同一支付宝账户只能购买一次,另外1000份可在“智能亚运一站通”或其他亚组委官方或授权渠道,通过参与亚运会相关活动获得,具体以官方通告为主。